青山不老，话花悔极绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。

摘要：断骨要承认周期的存在，不要去回避或者臆想能超越周期。2024年随着美国通胀的回落，增高美联储或许会选择降息，且颇有自主性。

李迅雷/文地球绕着太阳转，话花悔极一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。那么，断骨今后出口是否能给国内企业带来更多订单呢？近几年来，断骨逆全球化的声音一直不绝于耳，但从数据看，全球贸易的增速快于GDP的增速，占全球GDP的比重已经超过60%，但中国去年进出口贸易的增速已经低于全球总水平，这恐怕是未来我国出口行业的一大隐忧——来自其他新兴经济体的竞争及西方国家对中国设置的贸易壁垒。我认为，增高中国的优势在于大政府模式下所拥有的资源和管控效率都是西方国家无法比拟的。

数据表明，话花悔极中国的预期寿命提高速率快于美国，尽管我国的人均GDP只有美国的六分之一。而人的大脑和神经系统，断骨22岁开始衰老。

若按2021年我国人均预期寿命78岁、增高全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。

但中国人口占全球比重只有17.6%，话花悔极消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。目前看最有解释力的是春节因素，断骨去年的春节是1月份，断骨导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

冉学东央行最新公布的数据显示，增高1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。而今年春节在2月份，话花悔极为了在春节前给职工发放奖金和薪水，话花悔极1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，断骨为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，断骨同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。因为M1主要是企业活期存款，增高企业活期存款增加，增高则意味着市场上的活钱增多，企业的预期改善，更多的钱愿意拿出来投资，经济活力增强，实体经济中流动性边际改善。